EB-5永久绿卡还没拿到，项目已收回投资，资金怎么处理？这些处理办法行不行？（下）

• 项目开发公司怎么处理这笔已经收回的资金？

这个回收资金处置的问题，对整个行业来说，其实像龙卷风一样，来的措手不及。

因为EB-5法案设立20多年了，这个资金处理问题也就最近才大面积遇到。确切地说，去年5月份发生排期，当时排期还很短，朝野上下普遍还没意识到这个问题；直到去年下半年，EB-5递案量刹不住车地涨，排期表龟爬一样地前进，才有一些先知先觉的人注意到这个问题。

可是，大多数的项目已经设计好各项法律文件，甚至已经递案（没递案的项目，估计大部分也提交了模范预批），再去做大幅度地修改，也来不及了。

最重要的是，就算要修改，也无法可依啊！

不少律师去问移民局，移民局一副蒙圈的表情：纳尼？今天天气真不错哈！

移民局对这个问题，的确是没有太多准备。这里有多个原因：

• EB-5区域中心法案，从去年9月30号开始就号称要改改改，结果延期到12月11号、再延到12月16号、再延期到今年9月30号、再延期到12月9号。。。移民局尽管出过新版的审案备忘录草稿，可既然法律要改，总要看着新法再定细则；没成想这改法过程比美剧都长，悬念跌宕起伏，移民局实在追不上啊！

• • 如果改法，EB-5的绿卡签证配额万一提高了呢？要知道，配额不够造成严重排期，严重排期造成资金处理问题的大面积发生；如果配额够了，这些问题不就自然解决了吗？移民局如果在改法前忙活半天设定了规则，一改法说不定就做了无用功呢。

  • 还有，EB-5的排期，目前只是针对中国大陆出生的申请人的（因为咱们申请人实在太多啦），如果一个项目里面，有不需要排期的申请人，他们I-829可能5-6年就会获批，他们批了就要还款，一个项目里面有不同的还款时间要求。怎么定规则呢？这问题好复杂啊！

  那么怎么办呢？各家项目就开始八仙过海、各显神通了，好不热闹啊！

  
  

  在老肖有限的见识里，看到比较典型的处理方式有：

  方式1： 如果资金已经收回到项目开发公司JCE，约定：资金放在某个单独成立的账户中，名义上不归NCE或投资人控制，但JCE也不能另外使用。等到谁的I-829获批，就从中提款给谁还款。

  老肖解读：

  • 这个是比较保守的做法，如果正常执行，看起来对投资人是比较安全的。未来能不能获得移民局认可，谁都不知道。毕竟还早，法也没改。

  • 这个做法，有一些变化的形式或补充。

  • 如果移民局或法规不认可，可以更换为其他的模式，来得及。

  方式2：如果资金已经收回到JCE，约定：资金可以（或需要）再次使用到同一开发商的其他项目中，等投资人I-829获批，再还款。

  老肖解读：

  • 这个做法的出发点，就是担心资金放在某个账户不动，或许未来会被移民局认为资金处于“无风险”状态，影响I-829的获批。（当然要说明：移民局或法规至今尚未对放在JCE账户上的回收资金做出明确要求；不过应该是不反对再次投资的，只要不是在I-526还未获批就投出即可）

  • 这个做法，也有多种变化的形式，或者附加一些条件。
    

  • 如何控制资金再次使用的风险，投资到新项目产生的收益如何分配，也看各家自己的做法了。

  • EB-5资金再投入新项目以后产生的就业创造，能不能计算为原有投资人的呢？这也是一个有趣的话题。目前并没有定论，老肖请教过一些业内专家，大多倾向于---只要是用收回的EB-5资金去做的新项目，创造的新就业“应该”还是可以算作原有投资人的。这个问题很复杂（EB-5的确是越搞越复杂啊！），如果移民局对此明确认可，这个模式倒也对I-829获批需要的就业创造，多了些帮助。

  方式3： 如果资金已经收回到JCE，可以先退还给NCE，然后NCE重新部署（投资）给新的项目。

  老肖解读：

  • 这个做法和上面的方式2，大同小异。对此移民局应该也是不反对的。

  • 方式2、3主要的不同是：资金的处置，由NCE来决定，项目可能不是JCE的开发商做的项目。总的来说，这个做法会更复杂一些。

  • 因为NCE一般是由众多LP，和GP/Manager等组成。涉及再次投资的具体决策机制、各方权利等，要看现在或未来的项目文件。

  方式4：

  本来EB-5就是股权（而不是债权）模式投资，现在继续做股东啦。

  老肖解读：

  • 如果项目好，收益高，这个做法倒也不错。

  • 前提是项目好，收益高；而且要还款的时候，从法律文件要求，到资金回款来源都OK，能做到尽快还款。

  方式5：不告诉你怎么处理！

  老肖解读：

  这个。。。没办法解读哦！这种情况，可能是项目文件准备太早，可能是项目团队也没想好怎么办，或许基于其他的考虑。老肖实在没办法猜呢。

  还有人说，项目还没开工、晚开工，或者项目周期特别长，是不是更好呢？怎么说呢，老肖向来不主张单一指标看问题。

  • 项目有很多因素要考虑，特别是影响安全性的因素有多个。比如，保住绿卡第一，而不是还款第一；比如，还款能力，高于还款期限；如此等等，需要综合考量；

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    • 未开工项目，要关注“能不能开工”？如果一直不能开工、或者不能顺利完工，几乎什么都没有，不是么？
      

    • 项目晚开工一年半载，相对整个排期周期来说，影响不大；

    • 项目建设周期再长，总归是有限度的，开发商做项目，投资回报对他来说肯定至关重要，亏本的买卖没人做；

    • 项目的投资人里面，如果有人不需要排期呢？现在中国大陆之外的EB-5申请量已经明显增加了，他们如果到了还款时间，项目如果没办法还款，该怎么处理？开发商也需要对这些人群有交代的。

    所以，单一因素好还是不好，应该要放在大的体系里面去看待。

    或许还有其他的处理方式？老肖也确信在EB-5这么个如此多聪明才智的人才聚集的行业，一定有人想出更有趣、更聪明的处理方式；或者上面的情况里面，有更好的解读或补充。老肖也非常欢迎各位朋友给一些分享，也让老肖涨涨姿势。

    • 怎么看待这个问题？

    
    

    简而言之，法案未定，配额未知，各种方式孰好孰坏，现在说还为时过早。

    各位投资人或许有自己的偏好，也有自己的聪明才智，就像上面那位朋友一样，说不定方方面面搞清楚以后，肚子里自己的小九九拨得哗哗响，根本不用老肖来费口舌啦。

    不久的未来，EB-5区域中心法案改动后，对这一资金问题或许会有比较明确的规定出来。比如，有律师提出，希望I-829一旦递交了申请，EB-5资金就可以马上“解冻”还给投资人，等等。

    如果项目目前对资金问题尚未明确，在法案、或移民局的审案要求明确以后，投资人、区域中心、包括项目开发商等各方利益团体，可以根据各种情况（比如法规要求、排期时间、项目进展、开发商具体资源和项目情况、有没有不需要排期的投资人等等），一起重新讨论，拟定新的处理方式和安全保障措施。老肖也是希望各位投资人朋友，都能平安顺利地把绿卡和投资款都落袋为安。

    当然，老肖也希望那些掌控项目的人士，不要把“法规不清”作为借口，去做不该做的事情

    

  • 另外，如果改法可以把配额大幅提高、排期基本解决，这个问题就等于白说。老肖倒真是情愿这篇文章白说